قرب نهاية عام 2022 ، كان إجمالي أصول صناديق التحوط الخاضعة للإدارة أقل من 5 تريليونات دولار ، متراجعا عن أعلى مستوى له على الإطلاق في الصناعة عند 5.136 تريليون دولار في وقت سابق من ذلك العام.
على الرغم من الاتجاهات التاريخية للنمو على المدى الطويل ، فقد كان رقعة صعبة للعديد من الصناديق في الأشهر 12-18 الماضية.
على الرغم من الخسائر ، ليست كل الأخبار سيئة:
سيكون هناك صعود وهبوط ، أيام جيدة وأيام سيئة ، وستأتي صناديق التحوط وتذهب.
ولتجنب مصير أولئك الذين سقطوا ، يجب أن تتعلم من أخطاء الآخرين للآخرين.
وفقا لدراسة أجرتها Capco ، تم إغلاق 50٪ من صناديق التحوط بسبب الفشل التشغيلي.
قضايا الاستثمار هي السبب الرئيسي الثاني لإغلاق صناديق التحوط بنسبة 38٪.
عند تحطيم كل ما يمكن أن يحدث بشكل خاطئ ، فإن العمليات تجعل قضيتها رقم واحد.
فكر في كل ما يتعلق بالشؤون اليومية:
فكر الآن في كل شيء يمكن أن يحدث بشكل خاطئ:
قد يكون بيرني مادوف هو الجاني الأكثر فظاعة من خلال مخطط بونزي الذي تبلغ تكلفته مليارات الدولارات. كان من شأن عمليات التدقيق والرقابة المناسبة أن تلتقط سلوكا إجراميا مثل هذا في وقت سابق.
احتالت مجموعة بايو على مستثمرين تزيد قيمتها عن 400 مليون دولار من خلال محاسبة كاذبة وإنشاء شركة تدقيق زائفة.
فشلت شركة Wood River Capital Management في الكشف للجنة الأوراق المالية والبورصات عن تضارب المصالح في استثماراتها. استثمرت الشركة 85٪ من أموالها في شركة كان لمؤسس Wood River حصة فيها ، وانهار سهم تلك الشركة ، مما أدى إلى محو الجزء الأكبر من أصول WRCM. بدلا من وجود مجموعة أكثر تنوعا من الاستثمارات ، بالإضافة إلى تدابير تخفيف المخاطر ، ضلل وود ريفر المستثمرين ولجنة الأوراق المالية والبورصات.
من الواضح ، ولكن المذهل ، كيف يمكن لفشل صندوق التحوط أن يكون بحتا من العمليات. حتى بعض قرارات الاستثمار هي نتائج إخفاقات تشغيلية ، حيث أن بعض الصفقات إما غير مصرح بها من قبل المستثمرين أو غير قانونية تماما.
مديرو الصناديق لديهم ما يكفي من التعامل مع إدارة الاستثمار. إدارة العمليات هي وحش آخر.
العناية الواجبة هي دليلك ، استثمر في فريق عمليات وامتثال قوي ، وتوظيف موظفين أخلاقيين يريدون ما هو الأفضل للمستثمرين. تعيين رئيس تنفيذي للعمليات ومدير امتثال لضمان مراقبة الأنشطة اليومية. توثيق جميع العمليات.
عند العمل مع جهات خارجية، شارك مع المجموعات التي تأخذ الامتثال على محمل الجد، مثل Empaxis.
تتيح خدمات الاستعانة بمصادر خارجية لعمليات صناديق التحوط للشركات تبسيط سير عملها وخفض التكاليف. نحن أيضا متوافقون مع ISO 22301.
تتعرض الشركات التي تتداول بكثافة على الهامش لخطر شديد عندما تتجه الأسواق جنوبا.
إن وضع الكثير من بيض عملائك في شركة واحدة أو صناعة أو سلة فئة أصول واحدة يغازل كارثة.
عانت صناديق التحوط التي تراهن على المزرعة على العملة المشفرة ، على سبيل المثال ، بشكل كبير في عام 2022. كان صندوق التحوط Three Arrows Capital ومقره سنغافورة واحدا منهم ، وأدى الانهيار في النهاية إلى انهيار شركتهم. ثم قام المؤسسان ، كايل ديفيز وسو تشو ، "بشبح" مستثمريهما ، وتجنب تلك المحادثات غير السارة.
لتجنب المتاعب ، يجب على شركتك:
كن صريحا بشأن المخاطر وتضارب المصالح ، على الرغم من أنك قد تخسر المستثمرين أو تتلقى حصة أصغر من الأصول ، لكن حياتك المهنية وسمعتك أكثر أهمية من المكاسب قصيرة الأجل ذات العواقب طويلة الأجل. أيضا ، لا شبح المستثمرين الخاص بك.
من المؤكد أن بعض الفائزين في صناديق التحوط كانوا مؤخرا ، لكن الحقيقة هي أن العديد من الصناديق لم تتمكن من التفوق على المعايير التقليدية.
صندوق Global X Guru Index ETF (NYSE:GURU) هو صندوق يستثمر في أفكار الإدانة الأعلى من مجموعة مختارة من صناديق التحوط. اعتبارا من أبريل ، كان أداء GURU أقل من أداء صندوق SPDR S&P 500 (SPY) Trust ETF بنسبة 6٪.
علاوة على ذلك ، فإن GURU لديها نسبة نفقات تبلغ 0.75٪ مقابل 0.09٪ ل SPY .
والواقع أن أداء العديد من صناديق التحوط كان أقل من أداء العقد الماضي.
عند نقطة معينة ، سينقل المستثمرون غير الراضين أصولهم إلى مديرين أفضل أداء أو يذهبون إلى صناديق المؤشرات المدارة بشكل سلبي.
اقض المزيد من الوقت في أبحاث الاستثمار وأدوات الرافعة المالية.
في دراسة استقصائية لأفضل 50 متداولا في صناديق التحوط ، يخطط 9 من أصل 10 لاستخدام الذكاء الاصطناعي هذا العام لتوليد عوائد المحفظة.
وفي هذه البيئة التضخمية مع تصاعد التوترات الجيوسياسية والمخاوف من حدوث ركود ، هذا هو الوقت المناسب لتحسين قدرتك على تحديد الاتجاهات والفرص قبل أن يراها الآخرون. اعرف متى تقفز وتقفز من أي "عربة".
إذا كان العمل غير المتعلق بالاستثمار يمنعك من التركيز بشكل كامل ، فقم بتفويض المهام إلى أطراف ثالثة مختصة. سيؤدي ذلك إلى تحرير السعة للسماح بمزيد من الوقت في البحث ، وبهذه السعة الإضافية ، قد يكون من المفيد السماح للمستثمرين بمعرفة أنك تستعين بمصادر خارجية.
لم يعد ينظر إلى الاستعانة بمصادر خارجية على أنها "كلمة قذرة" بين المستثمرين ، وفقا لمارك يوسكو ، مدير صندوق التحوط في مورغان كريك كابيتال مانجمنت.
"العديد من الأشياء التي اعتقدنا جميعا كصناعة أنه يجب القيام بها داخليا ، في الموقع ، يمكن الآن القيام بها عن بعد."
- مارك يوسكو، مدير صندوق التحوط، مورغان كريك كابيتال مانجمنت
في حين أن نموذج 2 و 20 أصبح إلى حد كبير شيئا من الماضي وأن رسوم إدارة صناديق التحوط آخذة في الانخفاض ، فإن المستثمرين لديهم تسامح أقل مع الأداء الضعيف ، وستخضع هياكل الرسوم للتدقيق.
قد لا يكون الوضع مواتيا لمديري الصناديق على جبهة الرسوم ، ولكن هذا هو الواقع.
يمكن لمديري الصناديق الموهوبين تقديم حجة لتبرير أتعابهم ، ولكن مهما كانت هياكلك ، تأكد من توافق اهتماماتك مع اهتمامات العملاء.
استمر في التركيز على الأداء ، ودع الأداء يتحدث عند جذب الأصول. قم بعمل جيد بما فيه الكفاية باستمرار ، وستطلب رسوما أعلى.
لا يجب أن تفشل صناديق التحوط ، لكنها غالبا ما تفشل بسبب مشكلات تشغيلية.
الأفراد الأكفاء والأخلاقيون ، سواء كانوا في المنزل أو طرفا ثالثا ، سيفعلون ما هو أفضل لشركتهم ولن يستسلموا لأفعال بيرني مادوف أو بايو جروب أو وود ريفر.
يمكن أن تؤدي خيارات الاستثمار السيئة والتعرض المفرط للمخاطر إلى ضعف الأداء مثل رأس المال ذي الأسهم الثلاثة ، وبالتالي أسباب إضافية لفشل صناديق التحوط.
يحتاج مديرو الصناديق إلى تحرير قدرتهم على التركيز على الأبحاث ، وزيادة فطنتهم الاستثمارية وبصيرتهم. استفد من التكنولوجيا للمساعدة في هذه الجهود.
علاوة على ذلك ، ضع نفسك مكان المستثمرين. هل الرسوم الخاصة بك مبررة؟ إلى أي مدى يتحدد نجاحك كمدير من خلال أداء الأصول ، بدلا من جذب الأصول إلى الصندوق؟
الكل في الكل ، من المفيد اللعب وفقا للقواعد.
تحتوي نشرتنا الإخبارية الشهرية على موارد ومقالات ونصائح مفيدة لتنفيذها في شركة الاستثمار الخاصة بك. أدخل بريدك الإلكتروني أدناه للاشتراك:
