سوف تتشكل اتجاهات إدارة الأصول لعام 2025 إلى حد كبير من خلال زيادة دمج الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي في عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية، إلى جانب التغيرات الاقتصادية والسياسية والثقافية الأوسع نطاقًا، مما يؤثر على استراتيجيات الاستثمار وكيفية عمل الشركات.
تمر صناعة إدارة الأصول بتغيرات عميقة يقودها التقدم السريع في التكنولوجيا ومجموعة من قوى السوق واتجاهات الاستثمار، مما يدفع مديري الأصول إلى إعادة التفكير في الطرق القديمة وإعادة ابتكار أنفسهم.
كان عام 2024 عامًا جيدًا للأسهم الأمريكية، واعتبارًا من 12 نوفمبر، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 25% منذ بداية العام.
ومع استمرار الزخم في العام الجديد، فإن النمو المتوقع والفرص المتاحة في العام الجديد ستشهد نمواً وفرصاً متاحة للاستفادة منها، ولكن بدون خطة معينة، سيفقد مديرو الأصول فرصاً كثيرة.
سيشكل ارتفاع التكاليف والمنافسة والتعقيدات تحدياتها، ولكن مع وجود خطة، يمكن للشركات التخفيف من المخاطر وجني الثمار.
فيما يلي بعض الاتجاهات التي يجب اتباعها.
منذ ما يقرب من 5 سنوات، استطلعت شركة Accenture آراء المديرين التنفيذيين في مجال إدارة الأصول، واتفق هؤلاء المديرون التنفيذيون على أن التكنولوجيا والبيانات والقدرات الرقمية ستكون عوامل تمييز في عام 2025.
ولا تزال هذه الآراء صحيحة اليوم كما كانت دائماً.
مع ظهور التعلّم الآلي والأتمتة الذكية، يجب على مديري الأصول تسخير قدرات التكنولوجيا بشكل كامل للبقاء في المقدمة والعمل بكفاءة وعلى نطاق واسع.
وتفيد شركة PwC أن 90% من مديري الأصول يستخدمون بالفعل شكلاً من أشكال الذكاء الاصطناعي داخل مؤسستهم.
ومع تبني المزيد من الشركات للذكاء الاصطناعي، سينمو حجم سوق إدارة الأصول العالمية للذكاء الاصطناعي من 4.62 مليار دولار أمريكي في عام 2024 إلى 33.25 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2033، أي بزيادة سبعة أضعاف.
وفقًا للباحثين في شركة Robeco لإدارة الأصول ومقرها هولندا، أظهرت النتائج التي توصلوا إليها أن نماذج التعلم الآلي يمكنها تحسين تنبؤات المستثمرين بشكل أفضل من النماذج الكمية الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام هذه النماذج بطرق متنوعة، بدءًا من التنبؤ بعائدات سندات الشركات إلى رهانات السوق.
وحالات الاستخدام لا تتوقف عند هذا الحد.
يمكن استخدام الذكاء الاصطناعي للأنشطة الأخرى المتعلقة بالاستثمار مثل إدارة المخاطر وتحسين إدارة المحافظ والتداول. يمكن استخدام التكنولوجيا للتواصل مع العملاء ، وأنشطة المبيعات والتسويق ، واكتساب المواهب ، وإيداعات SEC وأنشطة الامتثال الأخرى ، بالإضافة إلى إدارة نظام CRM.
بدلاً من الخوف من الذكاء الاصطناعي، يجب النظر إلى الذكاء الاصطناعي كأداة توفر فائدة كبيرة عند إدارتها بشكل صحيح.
والهندسة السريعة هي كيفية إدارة وإتقان الذكاء الاصطناعي.
وعندما يتم استخدام الذكاء الاصطناعي بشكل صحيح، فإن ذلك يعني توليد ألفا، والتحكم في التكاليف، وزيادة هوامش الربح، وزيادة الإنتاجية البشرية والتقنية على حد سواء، وفي النهاية توفير تجربة أفضل للعملاء.
البيانات تساوي ذهباً، ولكن فقط إذا كانت بيانات ذات جودة عالية.
وجدت إحدى الدراسات الاستقصائية أن 72% من مديري الأصول حددوا جودة البيانات باعتبارها مصدر قلق وأولوية رئيسية، مقارنة بـ 45% في عام 2022.
إن الحصول على بيانات عالية الجودة مهم بشكل خاص للذكاء الاصطناعي، الذي يغربل كميات كبيرة من البيانات. إذا كانت المعلومات خاطئة، فإن مخرجات الذكاء الاصطناعي تكون خاطئة أيضاً، مما يؤدي إلى تقارير غير دقيقة وتحليلات استثمارية خاطئة واتخاذ قرارات خاطئة.
"يركز مديرو الأصول على صقل قنوات التوزيع الخاصة بهم، ويُعد الوصول إلى بيانات عالية الجودة ومتسقة أمرًا بالغ الأهمية في اتخاذ تلك القرارات.
من المهم أن يكون لدى المديرين فهم عميق لاحتياجات عملائهم حتى يتمكنوا من العثور على المنتج المناسب لهم في الوقت المناسب، لأنه لا يوجد حل واحد يناسب الجميع."
- ريان بيرنز، رئيس خدمات الصناديق العالمية (GFS)، أمريكا الشمالية
في عام 2025، من المتوقع أن يصل إجمالي الأصول المُدارة على مستوى العالم إلى مستوى قياسي عند مستوى قياسي يبلغ 145.4 تريليون دولار أمريكي.
تعكس الزيادات المتوقعة تفاؤل السوق والاقتصاد، حيث من المرجح أن يكون النمو مدفوعًا بمجموعة من العوامل، بما في ذلك ارتفاع الثروة العالمية، وزيادة المشاركة في أسواق رأس المال، واستمرار الأداء القوي لمختلف فئات الأصول.
ولكن لا يستفيد الجميع...
على الرغم من ارتفاع الأصول، فإن حصة غير متناسبة من النمو ستنتهي بالشركات الكبرى.
تستحوذ أكبر 20 شركة لإدارة الأصول على 85% من إجمالي الأصول المُدارة في الولايات المتحدة.
وقد شارك توني أوبوتا، رئيس الخدمات المالية (السابق) في شركة برايس ووترهاوس كوبرز (PwC)، هذا الرأي:
"يمكن لمديري الأصول الاستفادة من فرصة النمو العالمي الهائلة هذه إذا كانوا مبتكرين. ولكن إما أن تنجح أو تفشل، وستكون هناك "فجوة كبيرة" بين قلة من يملكون وقلة من لا يملكون. ونتيجة لذلك، ستبدو الأمور مختلفة تمامًا في غضون خمس إلى عشر سنوات، ونتوقع أن نرى عددًا أقل من الشركات تدير عددًا أكبر بكثير من الأصول بتكلفة أقل بكثير."
لكسب حصة أكبر من المكاسب، يجب على مديري الأصول الأصغر حجمًا أن ينشئوا مكانة خاصة بهم وأن يبرزوا بتجربة وخبرة وخدمة عملاء استثنائية.
اقرأ المزيد: كيف يمكن للشركات الصغيرة اكتساب ميزة على المنافسين الأكبر حجمًا
هناك الكثير مما يمكن قوله عن عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.
... والأسواق أيضًا كان لها الكثير من الآراء، حيث ارتفعت الأسهم إلى مستويات قياسية في الأسبوع الأول بعد الانتخابات.
عندما يتولى ترامب مهام منصبه في يناير/كانون الثاني، يفترض المستثمرون أن الرئيس المنتخب سيقترح تخفيضات ضريبية وإلغاء الضرائب، مما سيؤدي إلى مزيد من النمو. ومع ذلك، فإن المزيد من التعريفات الجمركية قد يحد من النمو أو حتى يعكس مساره، مما يؤدي إلى تفاقم حالة التضخم الحساسة بالفعل.
كما يمكن أن تؤثر عودة ترامب إلى الساحة العالمية والدور الذي يلعبه في الشؤون العالمية الساخنة، من أوكرانيا وروسيا إلى إسرائيل وغزة، وكذلك من إيران إلى مضيق تايوان، على قرارات الاستثمار.
ومهما حدث، ستظهر النتائج على المحافظ، وقد يحتاج مديرو الأصول إلى إعادة النظر في نماذجهم ومخصصاتهم وتعرضهم للمخاطر.
"لقد فازت صناديق المؤشرات رسميًا."
- جون ريكينثالر، نائب رئيس قسم الأبحاث، Morningstar
يستمر التوجه نحو صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة في ظل استمرار تدفق أموال المستثمرين إلى صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة "بوتيرة تاريخية".
في يناير 2024، تجاوزت الأصول في الصناديق المُدارة بشكل سلبي تلك الموجودة في الصناديق المُدارة بشكل نشط للمرة الأولى على الإطلاق.
على الرغم من أن هذا الأمر يُمثل مصدر قلق لمديري الأصول النشطة، إلا أنه ليس سلبيًا بالكامل.
يدفع مستثمرو السندات مرة أخرى لمديري الصناديق النشطة، حيث تدفق 105 مليار دولار إلى صناديق السندات ذات الدخل الثابت المدارة بنشاط على أساس صافٍ في العام الماضي، مع تفوق أداء 74% من الصناديق النشطة على مؤشراتها المرجعية.
كما كانت صناديق الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة أيضًا نقطة مضيئة نسبيًا، حيث تتاح للمديرين النشطين فرص العثور على أسهم ذات أسعار خاطئة في الأسواق التي تقل فيها المعلومات.
كما تشير Morningstar إلى أن ما يقرب من 38% من الصناديق النشطة نجحت في هذا المجال على مدار العقد الماضي، وهو معدل أعلى من الصناديق الأمريكية ذات رؤوس الأموال الكبيرة والمتوسطة والأسهم الأجنبية.
هل تتذكر قبل بضع سنوات عندما كانت العملات الرقمية في حالة انهيار تام؟ حسنًا، على الرغم من انهيار Sam Bankman-Fried FTX، فقد تعافت فئة الأصول هذه وأثبتت أنها موجودة لتبقى.
منذ فوز ترامب بالانتخابات، ارتفعت قيمة البيتكوين إلى 90,000 دولار أمريكي، مع توقعات بتولي إدارة "صديقة للعملات الرقمية".
وعلى الرغم من إدراك مديري الأصول للفرص المتاحة، إلا أنهم ليسوا غافلين عن المخاطر أيضًا، حيث يدعو الكثيرون إلى تنظيم أكثر صرامة للأصول الرقمية.
اتخذت إدارة بايدن المنتهية ولايته خطوة أولى مع اللوائح التنظيمية، حيث وضعت أول إطار عمل على الإطلاق للاستفادة من الفوائد المحتملة للأصول الرقمية مع الحد من المخاطر.
ويبقى أن نرى كيف تخطط إدارة ترامب للبناء على ذلك (أو تحديد مسار مختلف تمامًا).
شهدت الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في إدارة الأصول بعض التراجع في عام 2024، حيث سحب المستثمرون أموالهم من الصناديق المستدامة في الولايات المتحدة بوتيرة قياسية.
لقد تم التشكيك في الشفافية والأداء والبيئة التنظيمية، حيث قامت بعض الشركات بإلغاء مصطلح الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية من موادها التسويقية، وسط تراجع العوائد وحتى تسييس المصطلح.
وعلى الجانب الآخر، شهدت أوروبا زيادة في التدفقات الداخلة إلى صناديقها المستدامة، لتظل "حاملة لواء" الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
على الرغم من الرفض، لا يزال هناك إيمان بفكرة الاستثمار المستدام (على الأقل عندما يتم القيام به بشكل جيد)، حيث يهتم 84% من المستثمرين الأفراد الأمريكيين بهذه الاستثمارات، وفقًا لمورجان ستانلي.
كما أن قوى السوق العالمية ستجبر مديري الأصول الأمريكية على الاستمرار في تطبيق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية على المدى الطويل.
"يجب على أي بيت تمويل يعتزم أن يكون لاعبًا عالميًا أن يتكيف مع هذا التحول - بما في ذلك تلك الموجودة في الولايات المتحدة، على الرغم من أي مناقشات داخلية."
-رامناث آير، رئيس قسم التمويل المستدام في معهد الاقتصاد والتمويل المستدام
تُعد منطقة الشرق الأوسط واحدة من أسرع المناطق نموًا في العالم في مجال إدارة الأصول، وقد قفزت الأصول المدارة في المنطقة بنسبة 13% لتصل إلى 2.3 تريليون دولار.
تجتذبها مجموعات كبيرة من رؤوس الأموال التي تحتفظ بها صناديق الثروة السيادية والمكاتب العائلية والمؤسسات، حيث يدخل العديد من اللاعبين العالميين الرئيسيين المنطقة لأول مرة أو يعززون وجودهم الحالي.
لقد بذلت الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية على وجه الخصوص جهوداً كبيرة ليس فقط لجذب الاستثمارات العالمية من خلال بيئات ضريبية وتنظيمية مواتية، بل أيضاً لجذب الأعمال لدعم الرغبة الاستثمارية المتزايدة في المنطقة.
من المتوقع أن تتفوق اقتصادات الأسواق الناشئة بشكل عام على اقتصادات الأسواق المتقدمة، بالنظر إلى التركيبة السكانية المواتية وزيادة الاستهلاك المحلي، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمستثمرين.
على سبيل المثال، يراهن رويال بنك أوف كندا على الاستثمارات البديلة وديون الأسواق الناشئة والأسهم في أعمال إدارة الأصول العالمية في الولايات المتحدة.
ومديرهم التنفيذي، دونالد سانيا، يؤيد ذلك تماماً:
"نعتقد حقًا أن هذا المجال سيستمر في تحقيق الكثير من النمو بالنسبة لنا."
يعمل مديرو الأصول على مستوى العالم على زيادة استثماراتهم في الأمن السيبراني بشكل كبير.
وفقًا لدراسة أجرتها مؤسسة Moody's، ارتفع الإنفاق على الأمن السيبراني بين شركات التأمين ومديري الأصول بنسبة تزيد عن 50% بين عامي 2019 و2023. وخلال تلك الفترة أيضًا، ارتفعت النسبة المئوية لإجمالي ميزانيات تكنولوجيا المعلومات المخصصة للأمن السيبراني من 5% إلى 8%.
على الرغم من تهديدات الأمن السيبراني، فإن جميع الشركات تقريبًا تأخذ التهديدات على محمل الجد، حيث وضعت الشركات التي شملها الاستطلاع خطة استجابة للحوادث، بالإضافة إلى أن 98% منها تشارك في التخطيط متعدد السنوات للتخفيف من المخاطر السيبرانية.
تعرّف على المزيد حول كيفية تعامل مديري الأصول مع تهديدات الأمن السيبراني.
يتطلب الامتثال للوائح SEC، واللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR)، وقانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA) - على سبيل المثال لا الحصر - الكثير من الموارد.
أصبحت الجهات التنظيمية أكثر صرامة مع وضع حماية المستثمرين والشفافية وتخفيف المخاطر في الاعتبار، وعلى الرغم من أن هذه الأمور جيدة في ظاهرها، إلا أن الامتثال أصبح مكلفًا بشكل متزايد.
ولتقليل التكاليف وقضاء وقت أقل من الوقت المحدود في الامتثال، يقوم العديد من مديري الأصول بأتمتة العمليات ذات الصلة مع ضمان الالتزام بالمتطلبات التنظيمية.
عندما يتعاون مديرو الأصول مع شركة Empaxis لتلبية احتياجات المكتب الأوسط والمكتب الخلفي والتكنولوجيا، فإنهم يعلمون أن لدينا مؤهلات قوية في مجال الامتثال.
نحن نعمل كسجل مفتوح، ونخضع للتدقيق من قبل شركة إرنست ويونغ، وحاصلون على شهادة الأيزو وشهادة SOC.
بالإضافة إلى ذلك، نقوم بأتمتة تقارير امتثال هيئة الأوراق المالية والبورصات مثل 13D و13F لمديري الأصول.
يجب أن يكون قائد إدارة الأصول في العصر الحديث خبيرًا ليس فقط في استراتيجية الاستثمار، ولكن أيضًا في التكنولوجيا وخدمة العملاء وتطوير الأعمال.
في مواجهة ارتفاع التكاليف وانخفاض هوامش الربح، يضطر مديرو الأصول إلى القيام بالعديد من الأدوار للحفاظ على أهميتهم وتنافسيتهم وربحيتهم.
كن خبيرًا استراتيجيًّا استثماريًّا عظيمًا، ولكن سوّق لنفسك حتى يعرف الآخرون.
كن رقمياً أكثر من أي وقت مضى، ولكن كن إنسانياً أكثر من أي وقت مضى.
قم بتخصيص أكبر قدر ممكن لإرضاء العملاء، ولكن افعل ذلك بطريقة فعالة وقابلة للتطوير بدرجة كبيرة.
في ظل وجود الكثير من المهام التي تقع على عاتقهم، لا يمكن حتى لأفضل مديري الأصول القيام بكل شيء بمفردهم.
وللتعامل مع ارتفاع التكاليف وانخفاض هوامش الربح، يتعاونون مع خبراء خارجيين للتعامل مع مجموعة متنوعة من الأنشطة، بما في ذلك الاستعانة بمصادر خارجية للتداول/مكتب خدمات الرقابة الداخلية، والامتثال، وعمليات الاستثمار، والمحاسبة، والموارد البشرية، وإدارة التكنولوجيا، من بين العديد من الأنشطة الأخرى.
أفضل ما قاله جيمس تامبوسي، المدير المساعد في شركة Cerulli، عن الأطراف الثالثة:
"نظرًا لأن الاستثمار أصبح أكثر تعقيدًا وتحديًا، فإن الحفاظ على تركيز الشركة على مهمتها الرئيسية المتمثلة في تحقيق العوائد أمر بالغ الأهمية. من خلال الاستفادة من طرف خارجي، يمكن للمديرين ضبط تركيزهم على المبادرات الاستراتيجية الضرورية الأخرى مع بناء نطاق أكبر من طرف متخصص."
بالنسبة لعنصر عمليات الاستثمار، وجدت Cerulli أيضًا أن 33% و20% من مديري الأصول يستعينون بمصادر خارجية للمكتب الخلفي والمكتب الأوسط على التوالي.
أشار 58% من مديري الأصول الذين شملهم الاستطلاع الذي أجرته شركة Cerulli إلى أن الاستفادة من القدرات الخارجية هو المحرك الرئيسي، يليه دمج الكفاءات (58%).
وفقًا لاستطلاع آخر أجرته شركة برايس ووترهاوس كوبرز، من المتوقع أن يتوقف 16% من مديري الأصول والثروات الحاليين عن العمل أو أن تستحوذ عليهم مجموعات أكبر بحلول عام 2027.
ونظراً للتحديات، فكر ما يقرب من 3/4 مديري الأصول في الاستحواذ أو الاندماج مع المنافسين.
في عالم إدارة الأصول والاتجاهات ، لا توجد لحظة مملة أبدا.
وبقدر ما هناك الكثير من الأخبار المتعلقة بالاقتصاد وعودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، فإن التقدم السريع في مجال التعلم الآلي والأتمتة الذكية يمكن أن يهز إدارة الأصول حتى النخاع.
من خلال ملاحظة الاتجاهات ومعرفة كيفية التفاعل، يجب على شركات خدمة الأصول بذل كل ما في وسعها لتقديم أفضل ما لديها.
على الرغم من التحديات التي تنتظر مديري الأصول، إلا أن لديهم الأدوات اللازمة لتجاوزها وتحقيق النجاح في نهاية المطاف
تعرض نشرتنا الإخبارية الشهرية موارد ومقالات مفيدة وأفضل الممارسات التي يمكن تطبيقها داخل مزودي التكنولوجيا وشركات الاستثمار
