ستتشكل اتجاهات إدارة الأصول للفترة المتبقية من عام 2024 في جزء كبير منها من خلال التضخم المستمر والسوق المتقلبة، إلى جانب التقدم السريع للتكنولوجيا، مما يؤثر على استراتيجيات الاستثمار وكيفية عمل الشركات.
فمنذ ثلاث سنوات فقط حققت صناعة إدارة الأصول رقمًا قياسيًا في إجمالي الأصول بلغ 126 تريليون دولار أمريكي.
لكن عاصفة كاملة من الأحداث وقعت ، مما أدى إلى إرسال الأسواق إلى منطقة الدب.
في الواقع ، التضخم هو الفيل في الغرفة ، وهو يضغط على الأصول التي كانت ذات يوم ذات أداء قوي.
لكن التضخم والأسواق المتقلبة ليست هي الأشياء الوحيدة التي يجب مراقبتها في اتجاهات إدارة الأصول.
تعمل العوامل الجيوسياسية والتقدم التكنولوجي السريع على إحداث تغيير جذري في شكل إدارة الأصول وطريقة عملها.
فيما يلي بعض الاتجاهات التي يجب اتباعها.
في حين أن التضخم قد تراجع منذ ذروته في عام 2022، إلا أنه لا يزال عاملاً مهمًا في حالة عدم اليقين الاقتصادي.
على الرغم من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أشار في البداية إلى وتيرة أبطأ لرفع أسعار الفائدة في عام 2024، إلا أنه قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات اعتمادًا على مسار التضخم.
وقد لا تأتي تخفيضات أسعار الفائدة بهذه السرعة، حيث لا يزال التضخم أعلى من نسبة 2% المستهدفة.
وبطبيعة الحال، قد تؤثر الضغوط التضخمية المستمرة على إنفاق المستهلكين وأرباح الشركات والنمو الاقتصادي العام.
ومع وضع ذلك في الاعتبار ، يحتاج مديرو الأصول إلى إيجاد استثمارات آمنة وموثوقة ، مهما كانت صعبة.
إن فهم كيفية تأثير التضخم والتراجع الاقتصادي المحتمل على إنفاق المستهلكين أمر بالغ الأهمية للكشف عن فرص الاستثمار في عام 2024.
معاستمرار تأثير التضخم على الأسعار، من المرجح أن يقوم المستهلكون بتعديل أنماط إنفاقهم. قد يشمل ذلك خفض الإنفاق التقديري على الطعام والسفر والسلع الكمالية، مع إعطاء الأولوية للضروريات مثل الطعام والسكن والمرافق والمواصلات والرعاية الصحية.
تحديد القطاعات التي من المحتمل أن تظل مرنة أو حتى تستفيد من الظروف الاقتصادية المتغيرة. ويمكن أن يشمل ذلك:
لا تزال السياسات الحكومية والأحداث الجيوسياسية تلعب دورًا هامًا في تشكيل الأسواق. لننظر فيما يلي:
في الأسواق المتقلبة، يكون التركيز على الأساسيات القوية أمرًا بالغ الأهمية.
ابحث عن الشركات ذات الربحية الثابتة، ونماذج الأعمال المستدامة، وفرق الإدارة ذات الخبرة. وهذا، إلى جانب تخصيص الأصول الاستراتيجي، يمكن أن يساعد المستثمرين على تجاوز تعقيدات أسواق 2024.
قد تؤدي تقلبات السوق إلى تجدد الاهتمام بالإدارة النشطة، ولكن لا يزال الأمر متباينًا.
وفقًا لتقرير صادر عن بنك BNY Mellon، يتوقع 44% من مديري الأصول زيادة عروض صناديق المؤشرات المتداولة النشطة/البيتا الذكية، بينما يتوقع 60% من المالكين زيادة المخصصات للاستراتيجيات السلبية.
المستقبل الآن عندما يتعلق الأمر بالذكاء الاصطناعي.
وتفيد شركة PwC أن 90% من مديري الأصول يستخدمون بالفعل شكلاً من أشكال الذكاء الاصطناعي داخل مؤسستهم.
وفقا للباحثين في شركة Robeco لإدارة الأصول ومقرها هولندا ، أظهرت النتائج التي توصلوا إليها أن نماذج التعلم الآلي يمكن أن تحسن توقعات المستثمرين بشكل أفضل من النماذج الكمية الأخرى. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن استخدام هذه النماذج بعدة طرق ، من التنبؤ بعائدات سندات الشركات إلى بيتا السوق.
وحالات الاستخدام لا تتوقف عند هذا الحد.
يمكن استخدام الذكاء الاصطناعي للأنشطة الأخرى المتعلقة بالاستثمار مثل إدارة المخاطر وتحسين إدارة المحافظ والتداول. يمكن استخدام التكنولوجيا للتواصل مع العملاء ، وأنشطة المبيعات والتسويق ، واكتساب المواهب ، وإيداعات SEC وأنشطة الامتثال الأخرى ، بالإضافة إلى إدارة نظام CRM.
في الواقع ، سيخسر مديرو الأصول إذا لم يعدلوا:
"حتى الآن ، كانت أساليب التعلم الآلي في إدارة الأصول تطورا أكثر من كونها ثورة. من المفترض أن مديري الأصول الذين [يختارون] تجاهل التقدم في التعلم الآلي سيرون أداءهم يتضاءل مقارنة بأولئك الذين يتبنون التعلم الآلي ".
لا ينبغي بالضرورة الخوف من الذكاء الاصطناعي ، بل يجب النظر إليه على أنه أداة توفر فائدة كبيرة عند إدارتها بشكل صحيح.
والهندسة السريعة هي كيفية إدارة وإتقان الذكاء الاصطناعي.
وعندما يتم استخدام الذكاء الاصطناعي بشكل صحيح، فإن ذلك يعني توليد ألفا، والتحكم في التكاليف، وزيادة هوامش الربح، وزيادة الإنتاجية البشرية والتقنية على حد سواء، وفي النهاية توفير تجربة أفضل للعملاء.
يحافظ الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) على أهميته، ولكن المستثمرين يطالبون بمزيد من الشفافية واتخاذ القرارات القائمة على الأدلة.
يدرك بنك نورجيس لإدارة الاستثمار (NBIM)، أحد أكبر المستثمرين في العالم، أن تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية تلعب دورًا ضروريًا في توجيه قرارات الاستثمار ومراقبة المخاطر وأنشطة الإشراف، ولكن المشكلة تكمن في عدم الإفصاح عن المنهجية ومصادر البيانات والتقديرات المحيطة بالتصنيفات. وذكرت شركة NBIM ما يلي:
"نحن مستخدمون لتصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ولنا مصلحة في وجود سوق بيانات عالمية جيدة الأداء في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. وكمستثمر، نحتاج إلى معلومات عن تعرض الشركات لمخاطر وفرص الاستدامة، وكيفية إدارتها، ومقاييس الأداء ذات الصلة."
لم يمض وقت طويل على سقوط العملة المشفرة في سقوط حر، حيث فقدت أكثر من نصف قيمتها في غضون عام، في الوقت الذي واجه فيه سام بانكمان-فريد ملاحقة جنائية بسبب انهيار بورصة العملات الرقمية FTX التي يملكها.
ولكن منذ ذلك الحين، أصبحت العُملات الرقمية في وضع الانتعاش، وقام مديرو الأصول بشراء البيتكوين من خلال صندوق Fidelity ETF، كمثال واحد فقط.
وجزء من هذا الارتفاع والانتعاش، من المتوقع أن تصل قيمة سوق إدارة أصول العملات الرقمية العالمية إلى 9.36 مليار دولار بحلول عام 2030، بزيادة أكثر من عشرة أضعاف من 0.67 مليار دولار في عام 2020.
ومع ذلك، يجب على مديري الأصول توخي الحذر مع هذه الفئة من الأصول.
عندما يتعلق الأمر بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لمؤسسات مديري الأصول في الداخل، هناك علامات على التقدم، وفقًا لما ذكرته شركة Morningstar.
"يمكننا أن نرى تحسينات لمعظم المديرين الذين قمنا بمراجعتها في العام الماضي... إنهم يضعون المزيد من الموارد، والمزيد من الأشخاص، وقد كان لديهم الوقت لتحديث أنظمتهم. نحن نرى تحسنًا في جميع المجالات." - هورتينس بيوي، المدير العالمي لأبحاث الاستدامة، مورنينجستار
كما قامت مؤسسات استثمارية أخرى مثل ويلشاير أسوشيتس بتنفيذ برامج مثل مبادرة مديري الأصول المتنوعة، وهي منظمة تهدف إلى زيادة استخدام مديري الأصول من المجموعات غير الممثلة تمثيلاً كافياً من قبل المستثمرين المؤسسيين وزيادة أصول هؤلاء المديرين الخاضعة للإدارة.
مبادرة مديري الأصول المتنوعة، وهي منظمة تهدف إلى زيادة استخدام مديري الأصول من المجموعات الممثلة تمثيلاً ناقصًا من قبل المستثمرين المؤسسيين وزيادة أصول هؤلاء المديرين الخاضعة للإدارة.
من خلال جهودهم، ارتفعت نسبة عملاء ويلشاير الذين يستثمرون مع شركات مملوكة لشركات متنوعة من 20% إلى 39% من 2018 إلى 2021.
ومع ذلك، لا تزال الأصول المُدارة التي تُسيطر عليها الشركات الأمريكية المملوكة لشركات متنوعة الملكية متخلفة عن الركب، حيث تمثل أقل من 2% من إجمالي الأصول.
شاركت نيميشا سريفاستافا، رئيسة قسم الاستثمارات لأمريكا الشمالية في شركة WTW للاستشارات في مجال الخدمات المالية، وجهات نظرها حول قيمة التنوع وإدارة الأصول وكيف أن الشركات التي تظهر التزامها ستستفيد أكثر من غيرها:
"نحن نعتقد أن العبء يقع على عاتق الجميع في هذه الصناعة، من مالكي الأصول والاستشاريين إلى مديري الأصول، لكي لا يغفلوا عن الفرصة التي يخلقها المزيد من التنوع في الصناعة... نحن نعتقد أن التنوع يؤدي إلى نتائج استثمارية أفضل، وقد حددنا هذا الأداء المتفوق كمياً ب 45 نقطة أساس سنوياً من حيث صافي العوائد الزائدة."
وبالإضافة إلى ذلك، وجد تقرير WTW أن فرق الاستثمار في الربع الأعلى من حيث التنوع بين الجنسين تفوقت على الربع الأدنى من حيث صافي العوائد الزائدة بمقدار 45 نقطة أساس سنويًا.
تواجه صناعة إدارة الأصول ضغوطًا كبيرة من حيث التكلفة وقيودًا على هامش الربح، مما يجبر الشركات على تقييم كتلتها الحرجة وقدرتها على تحمل الضغوط من اللاعبين الكبار، مع الحفاظ على الربحية.
كما أن أسعار الفائدة المرتفعة باستمرار لم تساعد في تحسين الأمور.
وفقًا لتعليق في تقرير آخر لشركة برايس ووترهاوس كوبرز:
"إذا استمرت أسعار الفائدة حول 4% حتى عام 2024 وما بعده، فسيحتاج مديرو الأسواق الخاصة إلى رفع معدلات العائد الداخلي المستهدفة بشكل كبير لمجرد المنافسة، كما أن الظروف الاقتصادية الصعبة ونهاية التمويل الرخيص تجعل هذا الأمر أكثر صعوبة."
وفقًا لاستطلاع آخر أجرته شركة برايس ووترهاوس كوبرز، من المتوقع أن يتوقف 16% من مديري الأصول والثروات الحاليين عن العمل أو أن تستحوذ عليهم مجموعات أكبر بحلول عام 2027.
في ظل بيئة السوق المليئة بالتحديات، فكر ما يقرب من 3/4 مديري الأصول في الاستحواذ أو الاندماج مع المنافسين.
يدفع ارتفاع التكاليف واللوائح وتعقيدات السوق مديري الأصول نحو الاستعانة بمصادر خارجية لتحقيق الاستدامة التشغيلية على المدى الطويل.
بينما ينظر مديرو الأصول في نموذجهم التشغيلي المستقبلي، فإن العوامل الرئيسية التي تدفعهم إلى اتخاذ قرارهم بالاستعانة بمصادر خارجية هي تحسين الإنتاجية والاستفادة من القدرات الخارجية.
ووفقًا لشركة Cerulli، فإن 33% و20% من مديري الأصول يستعينون بمصادر خارجية للمكتب الخلفي والمكتب الأوسط على التوالي.
أشار 58% من مديري الأصول الذين شملهم الاستطلاع الذي أجرته شركة Cerulli إلى أن الاستفادة من القدرات الخارجية هو المحرك الرئيسي، يليه دمج الكفاءات (58%).
"نظرًا لأن الاستثمار أصبح أكثر تعقيدًا وتحديًا، فإن الحفاظ على تركيز الشركة على مهمتها الرئيسية المتمثلة في تحقيق العوائد أمر بالغ الأهمية. من خلال الاستفادة من طرف خارجي، يمكن للمديرين ضبط تركيزهم على المبادرات الاستراتيجية الضرورية الأخرى مع بناء نطاق أكبر من المتخصصين." - جيمس تامبوسي، مدير مساعد، شركة Cerulli
تُدرك لجنة الأوراق المالية والبورصات الفوائد التي يجنيها مديرو الأصول من الاستعانة بمصادر خارجية، ولكنها تدرك أيضًا المخاطر التي تواجهها الشركات وعملائها إذا لم يقم مديرو الأصول ببذل العناية الواجبة تجاه الأطراف الثالثة.
وفقا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، "سيتطلب الاقتراح من المستشارين تلبية عناصر العناية الواجبة المحددة قبل الاحتفاظ بمزود الخدمة الذي سيؤدي خدمات أو وظائف استشارية معينة ، والقيام لاحقا بمراقبة دورية لأداء مزود الخدمة".
تنطبق هذه القاعدة فقط على الشركات التي تستعين بمصادر خارجية لبعض "الوظائف المغطاة" ، بما في ذلك تلك الخدمات أو الوظائف اللازمة لتقديم الخدمات الاستشارية وفقا لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية والتي إذا لم يتم تنفيذها أو تنفيذها بإهمال ، فسيؤدي ذلك إلى تأثير سلبي مادي على العملاء.
وبالإضافة إلى ذلك، سيتطلب الاقتراح من المستشارين بذل العناية الواجبة ورصد جميع متعهدي السجلات التابعين لأطراف ثالثة والحصول على تأكيدات معقولة بأن حفظة السجلات يستوفون معايير معينة.
وأخيرا، سيتطلب الاقتراح من المستشارين الاحتفاظ بدفاتر وسجلات تتعلق بالتزامات الرقابة المنصوص عليها في القاعدة الجديدة والإبلاغ عن معلومات من نوع التعداد عن مقدمي الخدمات المشمولين بالقاعدة.
عندما يتشارك مديرو الأصول مع مزود الاستعانة بمصادر خارجية مثل Empaxis للتعامل مع وظائف المكاتب الوسطى والخلفية ، يمكنهم أن يطمئنوا إلى أننا نقدر الامتثال.
نحن كتاب مفتوح في طريقة عملنا، ونحن فخورون بمشاركة شهادة ISO 22301 من بين شهادات اعتماد أخرى.
بالإضافة إلى ذلك، نقوم بأتمتة تقارير الامتثال مثل 13D و13F.
بعد مرور أربع سنوات على بداية جائحة كوفيد-19، أصبحت نماذج العمل الهجينة هي القاعدة.
يرغب الموظفون في بيئة عمل مرنة، ومع استمرار ارتفاع أسعار الغاز، فإن التنقل من وإلى المكتب من الاثنين إلى الجمعة سيكون من الصعب إقناع الموظفين الحاليين والمحتملين الذين يشعرون بضغط التضخم.
ستتمتع المؤسسات التي تعزز المرونة في مكان العمل بأفضلية على تلك التي لا تفعل ذلك.
وقد شارك جورج ويلبانكس، مؤسس شركة ويلبانكس بارتنرز للتوظيف التنفيذي، وهي شركة توظيف تنفيذية، هذا الرأي:
"لقد خرجت القطة من الحقيبة ، ويتعين على الشركات الاستجابة لها ... الشركات التي لا [تسمح بقدر أكبر من المرونة في مكان العمل] ستواجه تحديا في أيديها ".
في عالم إدارة الأصول والاتجاهات ، لا توجد لحظة مملة أبدا.
بقدر ما هناك الكثير من الأخبار مع التضخم والسوق المهتزة ، فإن التقدم السريع في الذكاء الاصطناعي يمكن أن يهز إدارة الأصول حتى النخاع.
من خلال ملاحظة الاتجاهات ومعرفة كيفية التفاعل، يجب على شركات خدمة الأصول بذل كل ما في وسعها لتقديم أفضل ما لديها.
قد تكون الفترة المتبقية من عام 2024 صعبة بالنسبة للعديد من مديري الأصول، ولكن لديهم الأدوات اللازمة لتجاوزها والخروج في نهاية المطاف متقدمين
تحتوي نشرتنا الإخبارية الشهرية على موارد ومقالات ونصائح مفيدة لتنفيذها في شركة الاستثمار الخاصة بك. أدخل بريدك الإلكتروني أدناه للاشتراك:
