استمر الطلب المؤسسي على صناديق التحوط خلال عام 2018 ، مما رفع الأصول المدارة للصناعة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3.4 تريليون دولار أمريكي حيث يوجه المستثمرون الأموال بشكل متزايد إلى القطاع. التنويع المعزز ، وانخفاض الارتباط بالأسهم والسندات ، وانخفاض المخاطر كلها تدفع مخصصات المستثمرين للاستثمارات البديلة ، كما تقول شركة إدارة الاستثمار والاستشارات FERI Group.
كما يشير استطلاع ثقة المستثمرين في منتصف العام الذي أجراه بنك كريدي سويس إلى شهية قوية للمستثمرين، مع وجود صناديق التحوط على قدم المساواة كأفضل استراتيجية استثمارية للمخصصين في النصف الثاني من العام.
ولكن ما لم تكن اسما معروفا يتمتع بسمعة راسخة ، فقد يكون جذب الأموال المؤسسية أمرا صعبا. يجلب هؤلاء المستثمرون عمليات العناية الواجبة الصارمة والتركيز المتزايد على الرسوم والنفقات. فقط الأموال الأكثر كفاءة وقوة ومهنية من الناحية التشغيلية هي التي ستجتاز.
سيكون لكل مستثمر عملية خاصة به. على نطاق واسع ، تأخذ العناية الواجبة لصناديق التحوط شكلين:
أصبحت هذه الاعتبارات النوعية لا تقل أهمية عن الجوانب الكمية ، وأصبحت أكثر تفصيلا ودقة.
على سبيل المثال ، أفاد مسح جديد للاستثمارات البديلة أجرته Intralinks و Global Fund Media أن 90٪ من الشركاء المحدودين (LPs) إما زادوا أو حافظوا على عمق واتساع عملية العناية الواجبة. ويشير الاستطلاع إلى أن القائمين على العمل يعززون قدراتهم التشغيلية في مجال العناية الواجبة لتحسين اختيار المديرين والتخفيف من المخاطر غير المتوقعة، مع أهمية خاصة لجودة التقارير والبنية التحتية القوية لتكنولوجيا المعلومات.
وكما تشير جمعية تسويق صناديق التحوط، فإن "المستثمرين يدركون أن مديري الصناديق لا يستطيعون فعل الكثير للسيطرة على الأسواق، لكنهم يدركون قدرتهم على فحص النزاهة التشغيلية والتنظيمية للصندوق المحتمل".
إن تقليل المخاطر التشغيلية ، من خلال ضمان قيام مدير صندوق التحوط بإنشاء عمليات مكتب وسط وخلفي فعالة والحفاظ عليها ، هو مصدر قلق خاص للمستثمر المؤسسي.
عادة ما تركز ثقة المستثمرين في القدرات التشغيلية لشركة صناديق التحوط على جودة ومدى البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات المستخدمة. قدرتها على معالجة أي مخاوف تتعلق بالأمن السيبراني والتعافي من الكوارث؛ والتأكيد فيما يتعلق بأي علاقات خدمة مع طرف ثالث قد يكون لدى صندوق التحوط.
وفقا لجمعية تسويق صناديق التحوط ، ستشمل الاعتبارات الرئيسية ما يلي:
مثل هذه التقييمات التشغيلية ليست بالضرورة ممارسة لمرة واحدة أيضا ، حيث يتم حث المستثمرين على التحول نحو العناية الواجبة المستمرة بعد التخصيص.
كل هذا يرفع المستوى التشغيلي لصناديق التحوط الحالية والناشئة - وخاصة المديرين الأصغر والمتوسط الحجم الذين قد لا يملكون الموارد اللازمة ل:
والخبر السار هو ، وليس عليهم ذلك.
إن الاستعانة بمصادر خارجية لمزود متخصص ومثبت يمنح صناديق التحوط إمكانية الوصول الجاهز إلى الاحتراف التشغيلي الذي يحتاجون إليه - والطلب المتزايد على المستثمرين - دون التكلفة العالية والمتاعب الناتجة عن محاولة القيام بذلك داخليا.
يمكن أن تكون مهام مثل تسويات الطرف المقابل ومحاسبة الحافظة ومعالجة إجراءات الشركات وتقارير الأداء شاقة وصعبة من الناحية الفنية ، حيث تجذب موارد قيمة وتركز بعيدا عن الكفاءات التجارية الأساسية للصندوق.
علاوة على ذلك ، يتوقع العملاء فقط إكمال هذه الوظائف بدقة وسلاسة. لا توجد ميزة تنافسية في الحصول عليها بشكل صحيح ، ولكن هناك عيوب تنافسية كبيرة في إسقاط الكرة. رضا العملاء وسمعة الشركة على المحك.
من الأفضل بعد ذلك تسليم المهام إلى شركة تم إعدادها خصيصا للقيام بالمهمة - والقيام بها بشكل جيد. هذا هو ، بعد كل شيء ، أعمالهم.
ويترك لك الحرية في المضي قدما معك: توليد العوائد وخدمة العملاء. بهذه الطريقة ، ستكون في وضع أفضل بكثير لتلبية توقعات العناية الواجبة الكمية والنوعية لكل من المستثمرين.
عند الاستعانة بمصادر خارجية ، ضع في اعتبارك أن مزودي الخدمة يجب أن يجتازوا مراجعات العناية الواجبة للمستثمرين أيضا. يعد إجراء العناية الواجبة الخاصة بك على موفري الطرف الثالث المحتملين ، للتأكد من أن لديهم حقا القدرات التي تحتاجها ، وسيكونون شريكا مستقرا وموثوقا به ، أمرا حيويا.
وكما يشير استطلاع Intralinks/Global Fund Media، فإن المديرين الذين لديهم البنية التحتية التشغيلية المناسبة وبنية النظام سيكونون في وضع جيد لتلبية مطالب المستثمرين العالميين و "يصبحون رابحين غدا في معركة تدفقات رأس المال".
تحتوي نشرتنا الإخبارية الشهرية على موارد ومقالات ونصائح مفيدة لتنفيذها في شركة الاستثمار الخاصة بك. أدخل بريدك الإلكتروني أدناه للاشتراك:
